تشارلز غاف: إشكالية البنوك المركزية وأثرها على الاقتصاد
أقدم بنك مركزي في العالم هو بنك Riksbank، الذي تأسس في عام 1668 في السويد. تلاه بنك إنجلترا في عام 1694، ثم بنك فرنسا في عام 1800. ومع ذلك، يعتبر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، الذي تأسس في أواخر عام 1913، أقوى بنك مركزي في العالم اليوم.
الفرضية: البنوك المركزية سبب للأضرار
الفرضية التي سأدافع عنها في هذه المقالة هي أن البنوك المركزية في بلداننا لم تؤد إلا إلى أضرار على مدى القرن الماضي، ولم تعد لها فائدة تُذكر، وبالتالي يجب إغلاقها. لتوضيح هذا الموقف، من الضروري أولاً أن نفهم لماذا أُنشئت هذه البنوك.
تاريخ إنشاء البنوك المركزية
لنعد إلى الوراء، إلى بداية الرأسمالية، حيث كان الاقتصاد يتألف من ثلاثة أطراف رئيسية:
- المودع: الشخص الذي لا يريد خسارة أمواله ويودعها في البنك.
- المصرفي: الشخص الذي يتلقى هذه الودائع ويضمن استردادها من خلال وضع رأس المال كضمان، ويستثمر عادة في الذهب.
- رائد الأعمال: الشخص الذي يحتاج دائمًا إلى المال للاستثمار، ويواجه دائمًا خطر الخسارة.
في هذا النظام، كان دور المصرفي هو التوسط في مخاطر إفلاس رائد الأعمال بينه وبين المودع. وكان المصرفي يقرض رائد الأعمال بفائدة بنسبة 6% بينما يدفع 2% للمودع، مما يحقق فارق 4% لتشغيل أعماله وتغطية الخسائر المحتملة.
تحول المصرفي إلى مضارب
مع الوقت، أدرك المصرفيون أنهم لا يحتاجون إلى الاحتفاظ بكل الودائع في متناول اليد في جميع الأوقات. وبذلك، بدأوا في تقديم قروض بقيمة تفوق قيمة الودائع الحقيقية التي يحتفظون بها، مما أدى إلى إنشاء ما يعرف بـ “دورة الائتمان”. ومع استمرار هذه الدورة، انخفضت أسعار الفائدة وزاد الاقتراض، مما أدى في النهاية إلى انهيارات اقتصادية متكررة.
دور البنوك المركزية
تم إنشاء البنوك المركزية لتأدية وظيفتين أساسيتين:
- مراقبة البنوك التجارية: التأكد من أن رأس مال البنوك لا يقل عن 10% من القروض المقدمة في أي وقت.
- توفير السيولة: في حالة أزمة السيولة، يقوم البنك المركزي بتوفير الأموال للبنوك التجارية عبر خصم الديون.
كانت قوة هذه البنوك تعتمد على احتياطيات الذهب، حيث كانت تُستخدم هذه الاحتياطيات لإقراض البنوك التجارية عند الحاجة.
تأثير تدخل الدولة في البنوك المركزية
في القرن العشرين، ومع تزايد احتياجات الدول المالية، انتقلت السيطرة على الأموال، وبالتالي على البنوك التجارية والبنوك المركزية، إلى الدولة. ومع ذلك، بدأ يتم استخدام الأموال لتمويل احتياجات الدولة بدلاً من الاستثمار، مما أدى إلى زيادة كبيرة في حجم الأموال وبالتالي ارتفاع في الأسعار.
انهيار العملات النقدية
نتيجة لهذه السياسات، تم قطع الرابط بين قيمة العملة والذهب، مما أدى إلى ظهور العملات “FIAT” التي لا تدعمها أي قيمة حقيقية. وكنتيجة لذلك، فقدت هذه العملات وظيفتها كمخزن للقيمة وكمعيار للقيمة، مما يهدد وظيفتها الثالثة كوسيلة للتبادل.
مثال على فقدان القوة الشرائية
لإيضاح هذا التأثير، تخيل أن جدك وضع قبل مئة وعشر سنوات 100 دولار على شكل أوراق نقدية وما يعادلها من قطع ذهبية. إذا قمنا بحساب القيمة الحالية لهذه الأموال بواسطة مؤشر أسعار التجزئة الأمريكي، سنجد أن الأوراق النقدية اليوم لها قوة شرائية تبلغ 3.2 دولارات، بينما القطع الذهبية تساوي 345.6 دولارًا.
المراحل التاريخية لتدهور الدولار
- 1934: حظر على الأمريكيين شراء الذهب وخفض قيمة الدولار من قبل روزفلت.
- 1972: قطع نكسون الرابط بين الدولار والذهب، مما أدى إلى انخفاض قيمة الدولار مقابل الذهب.
- 1978-2007: فترة استقرار نسبي مع فولكر وجرينسبان اللذين أعادا الفائدة الإيجابية الحقيقية على الدولار.
الخلاصة
قال جون بيربونت مورغان: “الذهب هو المال، وكل شيء آخر هو ائتمان”. منذ إنشاء الاحتياطي الفيدرالي، فقد الدولار 99% من قيمته مقارنة بالذهب. إذا استمرت هذه الاتجاهات، فإن الدولار سيخسر وظيفته كمعيار للقيمة وكوسيلة للتبادل.
الحل المقترح
للتعامل مع هذه المشكلة، أقترح دمج البنوك المركزية مع وزارات المالية لإنهاء وهم استقلالية البنوك المركزية، وحظر العجز المالي، ومنع البنوك التجارية من شراء سندات الدولة.
الختام
لقد ألحقت البنوك المركزية أضرارًا هائلة خلال القرن الماضي. يجب أن نجد حلاً آخر لإدارة الأموال. المحاولات الحالية لإنشاء عملات بديلة وظهور البيتكوين هي مؤشرات على دخول قوى جديدة إلى الساحة. الحرية، في النهاية، ستنتصر دائمًا على القيد.
في الوقت الحالي، أنصح بعدم الاحتفاظ بأي شيء في محافظكم يعتمد على ضمان حكومة من دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية.
الاقتصادي والمالي، شارل غاف، اشتهر من خلال نشره مقالًا هجائيًا في عام 2001 بعنوان “أسود يقودها حمير” حيث ندد باليورو وآلياته النقدية. كتابه الأخير “سيدي، لا تفعل شيئاً” يجمع أفضل مقالات معهد الدراسات الليبرالية التي كتبت في السنوات الأخيرة. وهو مؤسس ورئيس شركة Gavekal للأبحاث.